El entorno económico de América Latina, luego de un año de haberse declarado la pandemia del Covid-19, continúa siendo incierto. Esta incertidumbre limita el ingreso de un mayor flujo de inversionistas extranjeros a los distintos países de la región. Según la unidad de inteligencia de la revista The Economist, el riesgo político, económico y el cambio de las reglas de juego son los tres factores que desincentivan la inversión en la región latinoamericana.
El riesgo político en la región latinoamericana se ha intensificado antes de la pandemia. Pero los problemas económicos y sociales que ha causado el Covid-19 han resaltado aún más este riesgo. Asimismo, debemos incluir el efecto de las elecciones presidenciales en varios países de la región. El riesgo país (EMBI) puede darnos una idea de la tendencia de este riesgo, por ello se observa un aumento promedio del 0.7% en el 2020. Esta cifra puede seguir creciendo a medida que los políticos sigan ofreciendo promesas electorales de corto plazo.
El riesgo económico se puede observar a través de la evolución de los principales indicadores económicos, como es el PBI y la inflación. En relación a la inflación, América Latina muestra una reducción de 1.3%, respecto del 2019. Si bien pareciera algo positivo, una inflación baja en muchos países muy cerca a la deflación indica que el dinamismo de la economía de la región no se ha recuperado. Es conveniente precisar que la inflación promedio observada en el 2019 y 2020 fue variada por las cifras de Argentina, la cual supera los 36%.
Con relación al riesgo de cambio en las reglas de juego, los inversionistas han observado que el gasto fiscal se ha incrementado en las economías latinoamericanas para hacer frente a la pandemia. De acuerdo al Fondo Monetario Internacional (FMI), la deuda general de la región ascendió a 77.2% del PBI en el año 2020, con respecto al 68.1% del 2019, lo que pone en riesgo las cuentas fiscales de los países de América Latina, pues muchos de ellos presentaron problemas fiscales años previos a la pandemia.
